钢结构、机械、家电行业调研：原料库存增减各异，市场需求有别

【核心观点】

1、【钢结构行业】

调研结果显示，钢构样本企业的原料库存较上月环比下降了2.41%，补货意愿不高。项目的推进主要依靠现有订单来支撑，而新增需求释放较为缓慢，市场交易以“基本需求采购”为主。尽管部分企业的生产节奏保持稳定，能够满足短期用钢需求，但其持续性的保障还需关注订单的实际执行情况和资金状况的改善。

2、【机械行业】

调研结果揭示，机械行业的样本企业在原料库存方面，与上个月相比增长了9.04%，这一增长速度超过了其他行业，库存量呈现出累积趋势。当前，工程机械行业受到海外项目的影响，订单数量有所上升，采购活动依旧以按需为主，整体市场情绪开始呈现积极变化。

3、【家电行业】

调研结果显示，家电行业样本企业的原材料库存较上月同期下降了5.44%。受房地产市场拖累及小家电出口下降的双重影响，家电行业对钢材的日消耗量明显减少，这表明终端市场需求有所减弱。目前，家电零售市场表现平淡，海外市场去库存的压力依然存在。尽管空调等夏季热销产品可能表现尚可，但整个家电行业仍面临较大的压力。

4、【汽车行业】

调研结果显示，汽车行业样本企业的原材料库存较前一个月减少了4.20%，而原料的日消耗量也小幅下降了2.42%。同时，汽车市场的需求呈现出轻微的下降趋势，尽管如此，行业内的竞争压力依然持续存在。

一、下游终端行业市场

1、钢结构行业刚需采购 消耗韧性较强

Mysteel调研结果显示，截至目前，钢材价格波动范围较小，企业在补充库存时态度谨慎。尽管如此，在低库存策略下，市场需求依然保持一定的韧性。原料采购量减少，可用天数也在下降，企业更倾向于消耗现有库存而非进行主动补库。钢构行业中的多数企业规模较小，对铁矿石和钢材价格的波动较为敏感。如果7月份原料价格能够稳定下来，那么采购量可能会略有上升。

观察钢材使用情况，依据对钢结构企业订单样本的调研，7月份的环比数据表明，新增订单量上升的企业比例达到了28.09%。在补库方面，企业显得格外谨慎，尽管如此，在低库存策略下，消费市场仍显示出一定的韧性。此外，南方地区的雨季和高温天气对户外施工造成了一定影响，但这一影响在一定程度上被抵消。同时，新能源领域，尤其是光伏和钢结构厂房等细分市场，其需求依然保持着强劲的韧性。

在数据层面，前五个月，我国房地产领域的投资总额达到了36234亿元，较去年同期下降了10.7%。同期，房地产开发企业的房屋施工总面积为625020万平方米，同比下降了9.2%。具体来看，住宅施工面积达到了435354万平方米，同比下降了9.6%。此外，房屋新开工面积共计23184万平方米，同比下降了22.8%。住宅建设方面，新开工面积达到17089万平方米，较之前减少了21.4%。同时，房屋竣工总面积为18385万平方米，降幅为17.3%。具体到住宅竣工面积，为13337万平方米，同比下降了17.6%。在新建商品房销售领域，销售面积达到了35315万平方米，较去年同期下降了2.9%，其中住宅销售面积降幅为2.6%。新建商品房的销售额达到了34091亿元，较之前有所减少，降幅为3.8%；具体来看，住宅销售额的降幅为2.8%。

国家统计局近期发布了70个大中型城市商品住宅销售价格变动的相关信息。根据报告，5月份，我国房地产市场整体表现稳定，这70个大中型城市的房价同比下跌幅度进一步缩小，同时商品房的库存量也在持续下降。此外，报告还指出，目前房地产市场仍处于调整阶段，市场信心正在逐步恢复，供需关系仍有待优化。为了推动房地产市场实现稳定回升，我们仍需付出持续的努力。自今年起，随着一系列稳定房地产政策的加速实施，房地产市场正持续向止跌回升的趋势发展。从宏观角度分析，我国的城镇化建设仍在稳步推进，房地产市场的发展潜力依然较大，前景光明。因此，我们对房地产市场的整体稳定和健康发展充满信心。随着中央对财税、金融等领域政策的持续优化和整体协调，加之各地根据自身情况实施针对性措施，确保政策准确实施，我国房地产市场将持续保持并加强其稳定发展的良好局面。

2、工程机械行业内弱外强 需求回升

Mysteel调研数据显示，至6月底，机械行业样本企业的原材料库存较上月同比增长了9.04%，与其它行业相比，库存有所上升。当前，工程机械行业由于部分项目带动，订单量有所提升，采购活动依旧以按需为主，整体市场情绪有所改善。

海外订单量有所上升，市场需求呈现出逆势增长的态势。根据Mysteel的调查，在7月份，大部分企业的订单量与前期保持一致，并未发生显著波动。目前，工程机械行业的订单数量呈现出分化的态势，其中头部企业的订单新增比例相对较高，而二三线企业的整体表现则略显低迷。根据中国工程机械工业协会的数据，在2025年5月，挖掘机制造的主要企业共实现了18202台挖掘机的销售，这一数字较去年同期增长了2.12%。在国内市场，销量为8392台，但同比下降了1.48%；而在国际市场，出口量达到了9810台，同比增长了5.42%。受淡季效应和基础设施建设项目资金问题的影响，我国国内销售总量呈现小幅下降趋势；同时，季节性因素导致部分加工环节受阻。然而，得益于部分海外市场的复苏与重建，海外订单量有所上升，与前几个月相比，整体增长幅度明显提高。与去年同期相比，多数订单数量保持稳定。观察能源消耗状况，我们发现工程机械领域正逐渐向电气化方向发展，至2025年5月，电动挖掘机的销售量已达到36台。与此同时，一些终端厂商开始将人工智能技术融入工程机械，电气化与智能化设备的比例持续提升，这在一定程度上促进了设备的更新升级，进而推动了工程机械用钢订单的增长。基于此，我们预测，7月份工程机械行业用钢市场有望迎来回暖态势。

在2025年5月，工程机械领域内多种关键产品的月均使用时间显现出一定的波动态势。总体而言，该月份的工作时长达到了84.5小时，较之去年同月份下降了3.86个百分点，与上个月相比更是减少了6.25个百分点。

工程机械领域正在稳步回升，5月份挖掘机国内销量实现了26%的增幅，出口业务也增长了8%；当月中国制造业采购经理指数（CMI）达到了119.48，较上年同期上升了19%，位于中性区间，显示出国内市场持续稳定发展的态势。

3、家电行业需求疲软 淡季更淡

根据家电行业调研数据，7月份，原料需求端企业的库存量较上月环比减少了5.44%，企业积极减少采购量，旨在减少资金占用，对未来市场前景持谨慎态度。原料的日消耗量下降了9.55个百分点，其下降幅度超过了库存减少的速度，生产规模缩减的幅度超出了预期。如果钢材价格持续处于低位，企业可能会在低价时进行小规模补库，但这难以改变市场需求持续下降的趋势。

根据 Mysteel 的调研，观察家电行业对钢材的需求，至6月底，研究发现样本企业中7月份新增订单量增长的企业比例平平，目前国内市场需求不旺，6月份的家电零售数据并未出现显著好转，再加上618促销活动结束后的消费淡季，企业的生产积极性不高。国际市场库存消化速度缓慢，短期内订单回升的动力不足，空调等季节性热销产品对整体钢材需求的拉动作用有限。

产业在线最新发布的家用空调排产数据显示，2025年7月份，我国家用空调的内销产量达到了1001万台，这一数字比去年同期实际内销成绩增长了8.1%。进入8月，内销排产降至617.5万台，较去年同期下降了19.2%。而到了9月，内销排产进一步减少至562.5万台，同比下降了7.8%。

内销终端市场未能达到预期增长，这一情况反映在生产端就是生产计划的减少。7月份的生产计划与上个月相比减少了超过100万。目前政策的刺激效果正在逐渐减弱，加之区域补贴分配的不均衡和前期需求的过度释放，导致需求透支，厂商将变得更加谨慎，通过缩减生产计划、优化库存来应对终端市场的疲软表现。除此之外，原材料成本的攀升也造成了一定的经济负担，铜价持续在高位波动，制冷剂的价格也在不断攀升。然而，随着生产量的减少，或许能够缓解部分制造环节的成本压力。

家电行业目前正处于“增速转换与结构升级”的深刻调整阶段。在短期内，必须应对高基数带来的压力以及政策效果逐渐减弱的挑战，锁定二、三季度作为冲刺的关键时期，通过预期管理、节奏控制以及竞争策略的重新构建，确保市场基本面的稳定；而从长远来看，应将AI技术的广泛应用和适老化改造作为战略核心，以期在现有市场中挖掘“智能化”和“适老化”的新增长点。

4、汽车行业订单增加 消化一般

Mysteel的调查显示，汽车行业样本企业的原材料库存较上个月环比减少了4.20%，而原料的日消耗量也环比略有下降，达到了2.42%。同时，汽车行业的需求订单有所上升，但行业竞争的压力依然持续存在。

Mysteel调研结果显示，7月份，汽车厂商的订单情况与上月相比有所改善，大多数企业订单量有小幅提升，而只有少数企业面临订单减少的情况，这一现象与当前的消费趋势密切相关。同时，行业领先企业的订单量仍保持着较快的增长速度。当前节能减排政策的引导下，行业商用车的新能源订单量逐月攀升，其整体订单量在新增订单中占据了约七成的比重。观察政策走向，汽车行业的政策导向正逐步向市场化竞争转变。我国新能源汽车购置补贴已于2022年底全面取消，而2024至2025年间，地方性补贴也将进一步缩减。早期，依靠“双积分”等行政措施的政策逐渐退出舞台，转而更加注重技术创新和基础设施的完备。与此同时，家用汽车正朝着智能化和电气化的方向迈进，新发布的汽车中新能源车型的比例已高达六成，而且海外订单中也有越来越多的部分开始转向新能源领域。产业竞争愈发激烈，汽车制造商纷纷将新车型上市周期从原先的3至4年缩短至18个月，这一举措在一定程度上促进了上游汽车用钢需求的提升。然而，随着汽车产品电子化和“手机化”趋势的加强，汽车的淘汰速度也在逐步加快，使得汽车从耐用品逐渐转变为快消品，进而推动了汽车废品产业的兴起。据预测，7月份汽车行业对钢材的需求量可能会有所上升。

中国汽车工业协会的数据显示，在5月份，商用车的主要品种中，客车和货车的生产和销售量均有所减少；相较去年同期，客车的生产和销售量均有所上升，而货车则是产量上升、销量下降。具体到2025年5月，商用车生产和销售量分别达到了33.6万辆和33.5万辆，环比分别下降了7.4%和8.8%，产量同比增长了4.4%，而销量则同比下降了2%。在2025年的前五个月，商用车在生产和销售方面分别实现了174.6万辆和175.3万辆的业绩，与去年同期相比，产量增长了4.2%，销量增长了1.2%。进入5月份，客车的生产和销售分别达到了4.4万辆和4.3万辆，与上个月相比，产量下降了3.8%，销量下降了3.2%，而与去年同期相比，产量增长了3%，销量增长了1.1%。在客车各类别中，相较于上个月，中型客车的生产和销售均实现了不同幅度的上升，而其他两个主要客车品种的生产和销售则出现了不同幅度的下滑；而与去年同期相比，大型客车的产量略有增加，销量则略有减少，其他两个主要客车品种的生产和销售同样呈现出不同程度的增长态势。

二、总结

调研数据表明，7月份钢结构行业在钢构领域的消耗预估呈现出稳定态势，基建订单的持续性和库存周转率亦表现良好，但采购积极性受到钢材价格波动的影响。据此预测，7月钢构行业将呈现出“弱化库存补充、强化日常消耗”的特点。若资金状况未能明显改善，市场供需关系可能继续保持紧张平衡的状态。

机械行业领域，海外订单逐步回升，同时，国内一些基础设施建设项目的资金陆续到位，这在一定程度上提升了行业对钢材的需求量，预计在7月份，工程机械行业可能会迎来一段改善期。

家电行业目前正处在积极清理库存的阶段，生产环节保持较低的生产负荷。如果终端市场需求进一步减弱，家电制造商可能会延长减产的时间，钢材的需求减少幅度可能会进一步加大。我们需等待政策支持或者出口市场的回暖迹象，同时关注库存的消化情况。

汽车行业领域，新增订单数量正稳步上升，新能源商用和家用车型占比持续提升。尽管如此，行业内部的竞争态势依然激烈，处于白热化状态。在补贴政策结束后，市场有望迎来新的增长点。此外，6月份汽车行业用钢量预计将略有上升。