钢价走势宽幅上探，钢结构行业市场需求向好预期明显

核心观点：市场资源持续去库存和宏观信息提振，现货价格明显上涨，急需采购进展正常。虽然部分投机商家采购热情较高，但高价资源压制了计划订单采购量，部分项目推迟采购。根据计划，数据整体表现是原材料库存环比增长1.82%。在宏观政策的支持下，基建和钢结构及市场订单略有改善，明显提振了未来需求向好的预期。

截至9月底，钢材价格走势大幅上涨，刺激了采购商心态，市场需求增加。我们了解到，钢结构行业样本企业原材料库存环比增长1.82%。节前钢材价格回落，市场下游库存小幅增加。宏观资金支持市场投资增加，市场信心明显提振。

从钢材消费表现来看，据商家反馈，今年国庆期间开工的钢结构企业比例达到73%，同比去年国庆期间增加6%，并且同比略有改善。从具体开工情况来看，开工时间为4、5天。企业占主体。结合钢结构原材料可用天数环比下降，初步判断国庆节前钢结构行业可能会进行一定的库存补库。 10月份，新订单环比增长6.74%，项目进展有序推进。

每月原材料价格监测

1、主要品种价格分析

主要内容概要①——型钢：

9月份型钢价格先降后升。供给端：从生产来看，角槽、H型钢产量小幅增长，​​型钢厂利润呈现小幅回升。需求方面：需求方面，下游钢坯轧制企业利润持续恢复，产能利用率仍在提升，处于今年以来较高水平。成品钢材成交量合计带动钢坯需求增加，低价积极补货带动钢坯入库。库存下降。库存方面：出货延续节前热情，多为投机性需求。贸易商补库行为占比较大，整体心态有所好转。原材料方面：随着产成品利润增加，钢企配置铁水品种，出口订单尚可，钢坯发货库存预计将减少。情绪：据市场贸易商反馈，在一系列政策组合的影响下，国庆前的热情不减，周内出货量有所增加。但大多是贸易商补库和投机需求，市场心态发生变化。改变。

预计10月份型钢价格或将震荡偏强运行。供给方面：目前工厂仓库出现小幅去库存，钢厂出货情况好转，贸易商补仓炒作热情较为活跃，叠加钢厂利润略有恢复。预计产量或将增加，生产积极性或将增强。但国庆期间贸易商和码头受理能力有限。预计工厂仓库可能小幅积累，节后去库存压力加大。需求方面：根据出货成交调查统计，本周成交气氛良好。但从出货比例来看，贸易商的补货行为占比较大。除部分码头有节前备货计划外，目前下游企业仍以刚性需求为主，码头按需采购。情感方面：当前市场仍处于强预期、弱现实的格局，预期兑现与预期证伪反复博弈。型材价格运行的主要逻辑或将逐步转向宏观政策驱动下的需求导向。当前终端消费虽然逐步恢复，但整体建设进度缓慢，新开工项目不足，消费大幅增长空间不大，价格上行动力不足。

主要内容概要②——中面板：

9月份价格总体走势震荡。供给方面：前期整体需求一般，受连带影响，中板价格持续走弱。但随后受宏观政策利好刺激，钢材价格小幅回升，长材边际成本改善，铁水生产偏建材、板材生产节奏放缓；部分钢厂检修停工，中板库存持续下降，资源去库存压力减弱。全国中厚板产品开工率和产量持续弱势波动。流通方面：南北价差基本保持在100-150元/吨的价格区间内，而下游需求疲软，市场锁货量有所下降，南向资源持续减少，钢厂主要消耗当地资源。受钢厂减产影响，中板资源到货缓慢，部分地区规格出现缺货情况。而且华东地区普通锰资源比例不平衡，市场普通锰价差较小。需求：9月前期需求较为一般，但中秋节前短期内需求得到释放。期货继续上涨，受宏观利好消息支撑，市场交投气氛尚可，贸易商谨慎看多。但下游补库预期尚未完全释放。随着价格逐步稳定、出货节奏加快、宏观金融支持力度加大，需求或将进一步改善。

预计 10 月份价格趋势将波动并走强。供给方面：中厚板产量持续下降，目前低于去年同期水平。钢厂库存方面，呈现上升趋势。短期内钢厂不愿意生产。主要原因还是利润回收问题。不过，随着现货市场价格继续走强，供应水平可能会上升，板材利润逐渐恢复。流通方面：从市场来看，板材转产后社会库存持续消耗。尽管当前社会库存水平仍高于近两年同期，但消耗程度仍相当可观。进入10月份后，如果供应量暂时继续维持低位，下游开工开始明显回暖时，社库很难指望积累。需求方面：前期贸易商补货积极性较高，投机需求略有释放。短期来看，需求呈现缓慢复苏趋势，基本面矛盾不大，需求实际复苏还有待观察。综合来看，政策支持效果可能比较强。预计10月份中厚板价格将继续震荡走强。风险在于政策不及预期、需求再次大幅下滑。

主要内容概要③——热轧：

9月份热卷价格大幅波动。 9月份，热卷价格在3000-3700元/吨之间大幅波动。月底市场价格大幅上涨。在市场价格大幅上涨的情况下，需求逐渐回升。随着国庆假期临近，预计热轧板卷市场或将存在继续上涨的可能性，但也要警惕政策刺激消退、市场出现回调的情况。 9月份，样本钢厂热轧卷总产量1210.21万吨，期末库存值为315.98万吨，表需求量为318.38万吨。需求逐渐回暖，基本面有所走强。

预计10月份热轧板卷价格走势震荡走强。随着9月底国内政策持续加码，市场主导从前期需求不足转向政策支持。市场情绪也发生根本性变化，价格明显反弹，不仅是大宗商品领域，各种风险资产也是如此。物价大幅上涨，10月底的重要会议引发了对未来宏观方面的政策预期。预计10月份宏观方面可能会对价格形成有力支撑。从基本面来看，随着前期淡季逐渐结束，下游制造业订单有所改善。尽管需求复苏缓慢，但改善是可以预见的。汽车、家电订单均有一定程度恢复。预计10月份天气会很热。卷材价格震荡走强，风险在于需求大幅下滑或财政政策预期落空。

主要内容概要④——焊管：

9月份焊管价格先降后升。库存方面：商家库存处于正常水平。当地制造商根据订单数量维持生产。工厂库存水平不高，部分规格缺货。供应方面：前期管厂开工率低，导致成品库存低，加上前期对市场行情的谨慎看法，导致带钢采购缓慢，生产供应不及时，大多数管厂都面临着主流规格的短缺。需求方面：全国主流焊管厂家出厂价格大幅上涨，成交明显好转。下游方面，在价格大幅上涨、库存不足的带动下，采购更加活跃。原材料方面：带钢价格上涨，管厂跟随上涨。管厂连续几轮上涨后，贸易商较为谨慎，选择跟涨。情绪方面：随着价格持续上涨，市场逐渐对高价产生畏惧情绪，交投略有降温。市场降风险意识已深入人心，操作仍保持保守。

预计10月份焊管价格将出现较强波动。产量方面：从产量来看，仍处于较低水平，社会库存也处于持续减少的阶段。北方市场，下周多地气温将降至冰点，下游需求可能进一步减少。节前抢工期的项目大多是刚需。主要是货物。库存方面：随着焊管市场价格上涨，管厂利润回升，出货节奏加快，库存水平维持低位。原材料方面：期货强势上涨，原材料价格频频上涨，主流管厂纷纷跟风。情绪方面：当前，在宏观经济政策利好的刺激下，大宗商品价格整体上涨动力强劲。但市场的降风险意识已深入人心，厂家和商家操作依然谨慎。

2、钢结构行业需求调查

据Mysteel研究，截至9月底，钢材价格走势大幅上涨，刺激了采购商心态，市场需求增加。据悉，钢结构行业样本企业原材料库存环比增长1.82%。节前钢价回落，市场下游库存小幅增加，宏观金融支持和市场投资加大，明显提振了市场信心。

政策方面，继续加大财政、货币政策逆周期调节力度，发行超长期特别国债和地方政府专项债券，更好发挥政府投资带动作用，为经济社会发展提供明显经济支撑。市场。调查显示，市场资金费率连续三周上涨，周增速环比扩大。其中，基建资金连续四周改善，反映出钢结构行业的需求仍具有一定的韧性。

从钢材消费表现来看，据商家反馈，今年国庆期间开工的钢结构企业比例达到73%，同比去年国庆期间增加6%，并且同比略有改善。从具体开工情况来看，开工时间为4、5天。企业占主体。结合钢结构原材料可用天数环比下降，初步判断国庆节前钢结构行业可能会进行一定的库存补库。 10月份，新订单环比增长6.74%，项目进展有序推进。

3、钢结构行业相关数据

数据方面，1-8月，全国房地产开发投资69.284亿元，同比下降10.2%；房地产开发企业房屋施工面积709.42万平方米，同比下降12.0%。其中，住宅施工面积496.052万平方米，下降12.6%。房屋新开工面积49465万平方米，下降22.5%。其中，住宅新开工面积35909万平方米，下降23.0%。房屋竣工面积33394万平方米，下降23.6%。其中，住宅竣工面积24393万平方米，下降23.2%。

1-8月，新建商品房销售面积60602万平方米，同比下降18.0%，其中住宅销售面积下降20.4%。新建商品住宅销售额59723亿元，下降23.6%，其中住宅销售额下降25.0%。 8月末，商品房待售面积73783万平方米，同比增长13.9%。待售商品房占比下降，市场活跃度有待改善。从资金投入看，房地产开发企业到位资金69932亿元，同比下降20.2%。其中，国内贷款10229亿元，下降5.1%；利用外资20亿元，下降42.4%；自筹资金25150亿元，下降8.4%；预收存款及预收款项21078亿元，下降30.2%；个人住房贷款余额9920亿元，下降35.8%。

4、每月行业热点